流动性质押

本报告对流动性质押（LSD）协议的发展进行了系统梳理与分析。自 2020 年以来，流动性质押协议快速崛起，总锁仓量已突破 850 亿美元，成为连接 PoS 与 DeFi 的重要桥梁。通过对 Lido、Jito、Rocket Pool 等主流协议的比较，报告揭示了不同模式的特点与竞争格局：Lido 凭借先发优势与规模效应稳居以太坊流动性质押赛道龙头；Jito 借助 MEV 收益分配在 Solana 生态迅速扩张；Rocket Pool 则以去中心化和低门槛设计推动小节点参与。其凭借相对低风险且稳健的收益特性，吸引了大量用户和资金，并衍生出以 Pendle 为代表的创新产品，进一步提升了资本效率与金融多样性。

Stride是Cosmos生态中的流动性质押协议。Cosmos是基于Tendermint共识机制的区块链，Stride基于Cosmos SDK构建，并使用Cosmos套件中的IBC链间通信协议、链间查询等功能，能够实现多链流动性质押。

Zircuit 是一個完全與 EVM 相容的 zk Rollup，目前處於測試網階段，可以將其通俗理解成使用 zk 技術的以太坊 L2，本質上還是爲了解決以太坊本身的性能和效率問題，幫助交易更好更快的執行。與 OP 架構相比，Zircuit 能實現的結果是 zkEVM Rollup 的快速一緻性，不需要提款交易的挑戰期。

如今，共享安全机制已经通过质押（staking）进化，利用比特币和以太坊等加密货币的价值为多个区块链协议提供安全保障。YBB Capital 深入探讨了比特币质押协议 Babylon 和以太坊重质押协议 EigenLayer 在这一领域的最新发展，并详细分析了 Babylon 的三层架构及其潜力。

了解 2025 年的 Curvance，一个领先的模块化 DeFi 协议，具有增强型 P2P 借贷、稳定币优化和多链功能，现已支持 Solana、Avalanche、zkSync Era 和 TON。在这份综合指南中，探索其 12 亿美元 的 TVL、改进的治理、监管合规以及技术进步，包括协议 V3 和混合流动性模型。

Mind 是 AI 领域的再质押方案，通过更灵活的使用再质押，加上全同态加密的共识安全解决方案，保障去中心化 AI 网络的代币经济安全和数据安全。如果说 EigenLayer 在以 restaking 保障以太坊生态中不同 AVS 的安全，Mind Network 则是在用 restaking 保障加密全生态中，不同 AI 网络的共识安全。

2023 年，LST 赛道竞争进入「白热化」，诸多赛道老牌项目纷纷陷入「中心化矛盾」。Puffer 金融提出原生流动性质押协议（nLRP），并与 EigenLayer 深度结合，以提高收益率和提升中小型节点运营者参与验证的意愿。近期，Puffer Finance 主网上线，TinTinLand 撰文介绍其创新理念和技术。

再质押市场提供的微服务越多，用户体验就越好，用户不再需要在多家独立供应商之间挑选服务，而可以从一个再质押市场购买所有所需服务，本文将再质押的动态做出整理，提供给读者进一步的资讯内容。

再质押作为一种新兴技术，正在引起产业内外的广泛关注，将已经在以太坊主网上质押的 ETH 再次利用，用来支持其他项目的安全性。透过这种方式，用户不仅可以从原有的质押中获得回报，还能通过支持更多项目来增加潜在的奖励。EigenLayer 的质押机制和 ETH 主网的 PoS 的质押机制差异甚大，文中解析 EigenLayer 质押的机制，以及质押可能获得奖励和潜在的风险。

与一般项目介绍代币经济时草草几张代币释放示意图不同，Eigenlayer 花了大量的笔墨，详尽、细致甚至有些技术极客地解释了 EIGEN 代币的作用，以及与ETH代币的关系。

本文探讨了一些创新技术对 TON 网络性能的潜在影响，以及它们如何影响 TON 质押奖励系统。

本文将深入分析了全同态加密（FHE）与零知识证明（ZKP）在提升区块链应用隐私性方面的关键作用，并强调这些技术在未来区块链数据隐私领域发展潜力的重要性。

Puffer Finance是一个建立在Eigenlayer上的原生流动性再质押平台，它通过引入原生流动性再质押代币（nLRT）来累积PoS和再质押奖励。Puffer的核心使命是维护以太坊的去中心化，同时提高资本效率并降低风险。它采用了安全聚合器技术和Secure-Signer远程签名工具，以增强安全性并减少潜在的违规风险。Puffer的流动质押协议设计去中心化，不依赖DAO投票加入新的验证器，促进了更多样化的验证器集。此外，Puffer还在开发ZK-2FA技术，以增强ZK-rollup的安全性。

pSTAKE是为PoS的技术设计的流动性质押协议，主要是为了提升代币质押的便利性和安全性。用户参与代币质押能够获得质押收益，同时参与到DeFi活动中。协议由Persistence One团队开发，Persistence是基于Tendermint共识的L1公链，专注解锁抵押资产的流动性。近期团队还宣布扩展Solana上的流动性质押服务，并开启激励计划，吸引了一定资金和用户。

本文深入分析了基于以太坊的EigenLayer协议的再质押（Restaking）功能，该技术允许利用已质押的ETH支持其他协议，从而提高资金使用效率并扩展网络功能。 然而，这种创新带来了新的安全挑战，包括降低了恶意行为者的成本并增加了对平台安全性的要求。